據悉，“中信證券-首創(chuàng )股份污水處理PPP項目收費收益權資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”(簡(jiǎn)稱(chēng)“專(zhuān)項計劃”)作為首單PPP證券化項目已于2017年3月13日正式成立，成為2016年12月國家發(fā)改委、中國證監會(huì )聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)傳統基礎設施領(lǐng)域政府和社會(huì )資本合作(PPP)項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》后第一個(gè)正式落地的PPP資產(chǎn)證券化項目，也是首單落地的環(huán)保類(lèi)PPP資產(chǎn)證券化項目。本次專(zhuān)項計劃由于其優(yōu)質(zhì)的基礎資產(chǎn)、合理的交易結構設計，最終吸引了包括銀行、券商、保險、基金等數十家機構投資者的追捧和踴躍認購。最終優(yōu)先01票面利率為3.70%，優(yōu)先02票面利率3.98%，優(yōu)先03至優(yōu)先18票面利率為4.60%，處于近期發(fā)行的PPP資產(chǎn)證券化項目中較低水平。

本次專(zhuān)項計劃由北京首創(chuàng )股份有限公司攜手中信證券共同設立，以首創(chuàng )股份旗下山東地區四家全資水務(wù)公司作為原始權益人，以四家水務(wù)公司持有的污水處理PPP項目下的收費收益權為基礎資產(chǎn)。上述污水處理廠(chǎng)的運營(yíng)時(shí)間均在兩年以上，經(jīng)營(yíng)模式成熟、現金流穩定，工藝技術(shù)領(lǐng)先，在嚴格履行了相關(guān)程序之后，完全符合《通知》中對PPP項目進(jìn)行資產(chǎn)證券化的要求。

本次專(zhuān)項計劃總規模為5.3億元，其中優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券規模5億元，次級資產(chǎn)支持證券規模0.3億元。優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券分為優(yōu)先01至優(yōu)先18共計18檔，產(chǎn)品期限分別為1-18年不等，其中優(yōu)先04至優(yōu)先18每3年附有回售、贖回選擇權。優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券按季還本付息，現金流的回流和分配分別設置獨立賬戶(hù)，順序明晰。此外，專(zhuān)項計劃還設置了完備的增信措施，包括優(yōu)先/次級結構化分層，污水處理費收入現金流超額覆蓋，首創(chuàng )股份對優(yōu)先級本息的兌付提供差額補足、對原始權益人運營(yíng)提供流動(dòng)性支持、以及對優(yōu)先04至優(yōu)先18檔證券的回售和/或贖回提供承諾等，產(chǎn)品安全性極高，獲得了中誠信證評給予的AAA評級。

作為國內水務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，首創(chuàng )股份也是最早積極參與國內PPP事業(yè)的創(chuàng )新者，已成為國內PPP領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)之一。本次參與PPP資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，推出國內首批PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，將有助于首創(chuàng )股份的戰略發(fā)展布局，助力公司建立完善在PPP業(yè)務(wù)中投資、建設、運營(yíng)管理以及資本退出的完整業(yè)務(wù)鏈條，盤(pán)活公司存量資產(chǎn)，促進(jìn)公司未來(lái)在PPP領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展;同時(shí)，也將極大地提升公司的市場(chǎng)知名度，以及勇于創(chuàng )新、銳意進(jìn)取的良好資本市場(chǎng)形象。

編輯：趙凡